Anki 背诵卡片 — OTC Derivatives PM

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一、产品知识

1. 收益互换（TRS）

Q: TRS 的全称和中文是什么？ A: Total Return Swap — 总收益互换（也称收益互换） Tags: product-swap

Q: TRS 中”融资方”和”对冲方”分别指谁？ A: 融资方（Total Return Payer）= 客户，支付标的资产的总收益（资本利得+分红） 对冲方（Total Return Receiver）= 券商，支付固定/浮动利息 Tags: product-swap

Q: TRS 的核心经济功能是什么？ A: 客户获得标的资产的全面收益暴露，无需全额资金买入资产——相当于杠杆做多 Tags: product-swap

Q: TRS 的计息基础通常是什么？ A: SHIBOR / FR007 + 信用利差（点差），按日计息 Tags: product-swap

Q: TRS 到期结算方式有哪几种？ A: ① 现金结算（净额支付） ② 实物结算（交割标的资产） Tags: product-swap

2. 期权（Option）

Q: Call Option 和 Put Option 的区别？ A: Call = 看涨期权——买方有权买入标的资产 Put = 看跌期权——买方有权卖出标的资产 Tags: product-option

Q: 期权的买方和卖方分别承担什么风险？ A: 买方：最大损失 = 期权费（有限） 卖方：理论损失无限（Call 卖方损失无上限，Put 卖方损失以标的跌到 0 为限） Tags: product-option

Q: 欧式期权与美式期权的行权时间区别？ A: 欧式 = 到期日才能行权 美式 = 到期日前任意交易日可行权 Tags: product-option

Q: 期权希腊字母 Delta 的含义是什么？ A: 标的资产价格变动 1 元，期权价格变动多少。Call 的 Delta 在 01 之间，Put 的 Delta 在 -10 之间 Tags: product-option greeks

Q: 期权希腊字母 Gamma 的含义是什么？ A: Delta 对标的资产价格的敏感度。Gamma 越大，Delta 变化越快（平值期权附近 Gamma 最大） Tags: product-option greeks

Q: 期权希腊字母 Vega 的含义是什么？ A: 隐含波动率变动 1%，期权价格变动多少。期限越长、平值附近，Vega 越大 Tags: product-option greeks

Q: 期权希腊字母 Theta 的含义是什么？ A: 每天时间流逝导致期权价值衰减多少。Theta 通常为负值（时间价值每天减少） Tags: product-option greeks

3. 雪球结构

Q: 雪球产品的基本四要素是什么？ A: ① 敲入价格（Knock-In） ② 敲出价格（Knock-Out） ③ 票息（Coupon） ④ 期限（Tenor） Tags: product-snowball

Q: 雪球产品的典型敲入和敲出价格是多少？ A: 敲入 ≈ 期初价格的 75%-80%，敲出 ≈ 期初价格的 100%-103% Tags: product-snowball

Q: 雪球的三种到期情形是什么？ A: ① 未敲入也未敲出→持有到期拿全部票息 ② 敲出→提前结束，拿到敲出前的票息 ③ 曾敲入但未敲出→承担标的跌幅亏损 Tags: product-snowball

Q: 为什么雪球被称为”路径依赖”产品？ A: 最终收益取决于标的资产价格在整个期限内是否触碰敲入/敲出价格，而非仅看到期价格 Tags: product-snowball

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二、角色日程

4. Sales（销售）

Q: Sales 上午 8:30-9:00 通常做什么？ A: 盘前准备——看隔夜市场变动、持仓损益、今日待办 Tags: role-sales schedule

Q: Sales 上午 9:00-11:30 的核心工作？ A: 盘中服务——给客户报价、回应询价、推动交易落地 Tags: role-sales schedule

Q: Sales 下午 13:00-14:30 做什么？ A: 客户维护——拜访客户、做路演、推新结构 Tags: role-sales schedule

Q: Sales 下午 15:00 收盘后做什么？ A: 成交确认——核对今日成交、处理客户问题 Tags: role-sales schedule

5. Trader（交易员）

Q: Trader 开盘前 8:30-9:00 做什么？ A: 风险检查——看隔夜持仓、PnL、保证金、资金头寸 Tags: role-trader schedule

Q: Trader 盘中 9:00-11:30 / 13:00-15:00 的核心工作？ A: 报价与对冲——给 Sales 报价、执行对冲交易、管理 Greeks Tags: role-trader schedule

Q: Trader 收盘后 15:00-17:00 做什么？ A: 日终处理——核对成交、计算风险敞口、调整对冲头寸 Tags: role-trader schedule

Q: Trader 最核心的风险指标有哪些？ A: Greeks（Delta/Gamma/Vega/Theta）、PV01、DV01、名义本金、保证金占用 Tags: role-trader risk

6. Operations（运营）

Q: OP 上午做什么？ A: 确认书处理——生成并发送前一日交易的确认书 Tags: role-ops schedule

Q: OP 下午做什么？ A: 结算处理——核对资金划拨、处理公司行动、整理归档 Tags: role-ops schedule

Q: OP 日终做什么？ A: 对账——交易系统 vs 资金流水 vs 对手方确认 Tags: role-ops schedule

7. Risk（风控）

Q: Risk 上午做什么？ A: 盘前风控——检查隔夜风险指标、审批额度、检查限额 Tags: role-risk schedule

Q: Risk 盘中的核心工作？ A: 实时监控——盯市监控、异常交易预警、超限处理 Tags: role-risk schedule

Q: Risk 收盘后做什么？ A: 风险评估——日终风险报告、VaR 计算、压力测试 Tags: role-risk schedule

8. Compliance（合规）

Q: Compliance 的核心日常检查有哪些？ A: 适当性检查、额度合规、AML 筛查、员工交易监控、监管报送 Tags: role-compliance

Q: Compliance 与 Risk 的区别是什么？ A: Risk = 控制业务风险（亏钱风险），Compliance = 控制合规风险（监管处罚风险） Tags: role-compliance

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三、风险热点与合规

9. Margin Call 流程

Q: Margin Call 的标准时间线是什么？ A: 日终估值 15:00-16:00 → Call 发出（估值后 30 分钟内）→ 客户追保截止（次日 10:00）→ 强制平仓（截止后 1 小时内） Tags: risk-hotspots margin-call

Q: Margin Call 发送延迟的最大后果是什么？ A: 客户收不到通知→无法追保→穿仓→券商承担损失 Tags: risk-hotspots margin-call

10. 确认书时效

Q: 确认书发出的监管要求是什么？ A: T+0 发出（交易当日发出） Tags: risk-hotspots confirmation

Q: 客户签回确认书的监管时限？ A: T+5 以内，否则交易可能被认定为无效 Tags: risk-hotspots confirmation

11. 监管报送截止时间

Q: 监管日报的报送截止时间是？ A: 次日上午 10:00，错过→监管通报 Tags: risk-hotspots regulatory

Q: 监管月报的报送截止时间是？ A: 次月 5 个工作日内，错过→监管处罚 Tags: risk-hotspots regulatory

Q: 监管季报的报送截止时间是？ A: 季后 10 个工作日内，错过→暂停业务资格 Tags: risk-hotspots regulatory

Q: 监管年报的报送截止时间是？ A: 次年 4 月底，错过→吊销业务资格 Tags: risk-hotspots regulatory

12. 适当性管理

Q: 客户风险等级分几类？代码是什么？ A: C1（保守型） C2（稳健型） C3（平衡型） C4（成长型） C5（进取型） Tags: compliance suitability

Q: 产品风险等级分几类？代码是什么？ A: R1（低风险） R2（中低风险） R3（中风险） R4（中高风险） R5（高风险） Tags: compliance suitability

Q: C2 客户可以买 R4 产品吗？ A: 不可以。适当性匹配规则：客户等级必须 ≥ 产品等级 Tags: compliance suitability

Q: 适当性检查在系统中应该是软提醒还是硬阻断？ A: 硬阻断——不匹配则交易无法录入 Tags: compliance suitability

13. AML 反洗钱

Q: AML 筛查必须在哪个环节完成？ A: 客户准入（KYC）环节，筛查不通过不得开户 Tags: compliance aml

Q: AML 筛查应该检查谁？ A: 客户本人 + 受益所有人（UBO），两个都要查 Tags: compliance aml

Q: 制裁名单更新后需要做什么？ A: 回溯扫描所有存量客户，重新筛查 Tags: compliance aml

14. 额度管理

Q: 额度有哪三种类型？ A: ① 授信额度（总敞口上限） ② 担保品额度（抵押物折算后） ③ 单笔额度（单笔交易上限） Tags: compliance limit

Q: 交易时额度检查的正确机制是什么？ A: 实时扣减——交易确认后立即从可用额度中扣减，防止并发超限 Tags: compliance limit

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附：CSV 导入格式

以下为 CSV 格式（字段分隔符为 |），可直接导入 Anki。

问题|答案|标签
TRS 的全称和中文是什么？|Total Return Swap — 总收益互换（也称收益互换）|product-swap
TRS 中"融资方"和"对冲方"分别指谁？|融资方=客户支付总收益；对冲方=券商支付利息|product-swap
Call Option 和 Put Option 的区别？|Call=看涨期权；Put=看跌期权|product-option
Delta/Gamma/Vega/Theta 含义？|Delta=标的价格敏感度；Gamma=Delta敏感度；Vega=波动率敏感度；Theta=时间衰减|product-option greeks
雪球四要素？|敲入价(KI) 敲出价(KO) 票息(Coupon) 期限(Tenor)|product-snowball
Margin Call 时间线？|估值→Call(30min)→追保(次日10点)→平仓(1h)|risk-hotspots margin-call
确认书时限？|T+0发出，T+5签回|risk-hotspots confirmation
日报/月报/季报/年报截止？|日报次日10点/月报5工作日/季报10工作日/年报4月底|risk-hotspots regulatory
客户等级 C1-C5？|C1保守 C2稳健 C3平衡 C4成长 C5进取|compliance suitability
产品等级 R1-R5？|R1低 R2中低 R3中 R4中高 R5高|compliance suitability
额度三类型？|授信额度 担保品额度 单笔额度|compliance limit
AML 筛查时机？|客户准入(KYC)时，不通过不开户|compliance aml

导入 Anki 方法：

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