流动性账簿：Treasurer 的规则与前瞻
Keeping a Book on Liquidity — The Treasurer's Rule & Pro Forma
预计时间：30 分钟读。
本课要解决的问题
流动性（Liquidity）是违约前最后一道防线。本课讲如何建立流动性账簿（Liquidity Book）：用司库规则（Treasurer's Rule）与前瞻的 Pro Forma 现金流管理到期义务。
一、Keeping a Book on Liquidity
流动性账簿追踪：未来各期到期金融义务（Maturing Obligations） 与 可用流动性（Cash + 未使用授信 + 可变现资产） 的匹配。它回答：「钱够不够还下一笔债？」
二、The Treasurer’s Rule
司库规则（Treasurer’s Rule）：永远确保近期到期义务的覆盖倍数（Coverage）高于安全线，且不过度依赖滚动短期债。违反此规则，即便账面盈利，也可能因流动性断裂而违约。
三、The Liquidity Book in Pro Forma
用 Pro Forma（前瞻模拟） 把未来 12–24 个月的现金流情景化：
- 基准情景：经营现金流 + 既定融资；
- 压力情景：经营下滑、授信撤回、债务到期集中；
- 检验在压力情景下是否触及违约点（第 13 章首节）。
四、Rules Governing the Liquidity Book
章内给出流动性账簿的管理规则：分散到期、保留缓冲、压力测试、监控表外承诺。这些规则把「持续经营（Going Concern）」假设从会计条文变成可操作的现金纪律。
下一节：如何把这些规则用于违约预测（Default Prediction）。