OTC Derivatives 学习文档 — 产品经理(BA)知识体系

从中金/中信证券 OTC 衍生品部门 IT 专家 → 产品经理/BA 的转型学习导航

学习目标：能独立设计衍生品业务内部系统，能与 Sales/Trader/OP/Risk/Compliance 平等对话

📚 教学 / 代码映射总纲：TEACH-SESSION.md —— 把 ~/odts1 + ~/odyssey 源码逐篇映射到本知识库，是”边学边看代码”的总入口。各 product-*.md 的 §6/§7、role-*.md 的”系统支持”、以及 end-to-end-scenario.md 的”系统实现”小节，都是它的下游拆解。

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一、学习路线（推荐顺序）

学习分 4 个阶段，按顺序推进。每个阶段标注了（了解 / 理解 / 掌握 / 熟练）四级要求。

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阶段一：业务扫盲（了解基础语汇）

目标：听懂业务部门在说什么，看懂产品要素表

步骤	内容	要求	对应文件
1.1	场外衍生品全景：概念、市场规模、中国 vs 全球	了解	01-OTC-Derivatives-Overview.md
1.2	核心产品：收益互换(TRS)、期权(Option)、结构化产品	理解	02-Core-Products.md
1.3	产品深度（一）：收益互换	理解	product-swap.md
1.4	产品深度（二）：普通期权	理解	product-option.md
1.5	产品深度（三）：雪球结构	理解	product-snowball.md
1.6	产品深度（四）：结构化票据 / TRS	理解	product-structured-notes.md
1.7	市场角色全景：各部门都在做什么	了解	03-Market-Participants.md

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阶段二：角色代入（从”谁”的角度理解业务）

目标：把自己装进每个角色的日程表，理解他们需要系统做什么

步骤	内容	要求	对应文件
2.1	Sales（销售）：日程、系统需求、痛点	理解	role-sales.md
2.2	Trader（交易员）：日程、对冲、系统	理解	role-trader.md
2.3	Operations（运营）：日程、确认、结算	理解	role-ops.md
2.4	Risk（风控）：日程、指标、监控	理解	role-risk.md
2.5	Compliance（合规）：日程、检查、监管	理解	role-compliance.md
2.6	黑话词典：同事嘴里冒出来的高频行话	掌握	jargons.md
2.7	术语表：中英对照，随时查阅	参考	glossary.md

🧠 阶段二建议完成 Anki 卡片制作（详见第四章）

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阶段三：业务深度（理解”为什么”）

目标：理解业务背后的规则、风险、核算逻辑——设计系统的前提

步骤	内容	要求	对应文件
3.1	交易生命周期：从询价到到期全流程	理解	04-Trade-Lifecycle.md
3.2	文档与法律框架：ISDA / NAFMII / CSA	了解	05-Documentation-Legal.md
3.3	风险管理框架：信用、市场、CVA 等	理解	06-Risk-Management.md
3.4	抵押品管理：保证金计算、Margin Call	理解	07-Collateral-Management.md
3.5	估值与定价基础：MtM、定价模型	理解	08-Valuation-Pricing.md
3.6	中国监管环境：证监会、人行、NAFMII	了解	09-Regulatory-Landscape.md
3.7	监管法规来源（带 URL）	参考	regulatory-sources.md
3.8	结构化产品进阶	理解	10-Structured-Products.md
3.9	公司行动处理：分红、配股、并购	了解	11-Corporate-Actions.md

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阶段四：系统设计实战（从 IT 到 PM 的跨越）

目标：能写需求文档、能跟业务吵架、能画出系统架构

步骤	内容	要求	对应文件
4.1	系统架构与数据流：BA 视角	掌握	14-Systems-and-Data.md
4.2	系统需求全景：每类角色需要系统做什么	掌握	system-requirements.md
4.3	销售与交易前台工作流	理解	12-Sales-and-Trading.md
4.4	风险热点：最容易出问题的地方 × 应急预案	重点	risk-hotspots.md
4.5	PM/BA 实战：需求分析、干系人沟通	掌握	13-PM-Role.md
4.6	合规检查清单：系统设计中必须满足的合规点	掌握	compliance-checklist.md
4.7	客户管理：KYC、准入	了解	15-Client-Ecosystem.md
4.8	合规与内控	理解	16-Compliance-Internal-Control.md
4.9	全流程串联案例：从需求到清算	综合	end-to-end-scenario.md
4.10	完整案例：产品设计→清算全流程	综合	17-End-to-End-Case.md
4.11	参考资料：书、文章、工具	参考	references.md
4.12	ODTS 实战架构：CICC 真实系统全景 vs 理想蓝图	掌握	14-Systems-and-Data.md §5
4.13	原有的计划（供参考）	—	plan.md

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二、阅读建议

通读策略

• 阶段一：快速浏览，不理解的地方直接跳过，不要卡住（2 天）
• 阶段二：细读 5 个角色文件，边读边回忆你工作中接触的人（3 天）
• 阶段三：重点读 3.3-3.5（风险、抵押品、估值），这是系统设计的核心逻辑（5 天）
• 阶段四：risk-hotspots.md 和 system-requirements.md 反复读，这是你作为 PM 的价值输出（3 天）

对照策略

• 读 role-*.md 时：对照你团队里的 Sales、Trader，看他们日常是不是这样
• 读 risk-hotspots.md 时：对照你现在系统的缺陷，看哪些中了
• 读 system-requirements.md 时：问自己”如果我来设计，会漏掉什么？“

关于 01-17 系列（旧版）

这些是第一阶段生成的简化版本，部分内容与新版有重叠。优先阅读新版（role-* / product-* / risk-hotspots 等），旧版作为补充参考。

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三、哪些内容建议加入 Anki 背诵

Anki 适合记忆 固定知识、阈值、流程步骤、术语定义 等需要即时回忆的内容。 不适合”理解性”内容（如风险管理框架的逻辑）。以下按优先级标注：

📌 = 建议制作卡片    ⭐ = 强烈建议    🔥 = 必须背

🔥 必须背（P0 — 不知道会出事的）

内容	来源	卡片建议
监管报送截止时间	risk-hotspots.md §3	日报/月报/季报/年报分别截止时间
Margin Call 关键时限节点	risk-hotspots.md §1	估值→Call→追保→平仓 各阶段时间窗
适当性匹配规则：客户等级×产品等级	compliance-checklist.md	C1-C5 × R1-R5 匹配矩阵
确认书签回 T+5 红线	risk-hotspots.md §2	T+0 发出 / T+5 签回

⭐ 强烈建议（P1 — 会议中需要脱口而出的）

内容	来源	卡片建议
ISDA / NAFMII / CSA / GMRA 是什么	05-Documentation-Legal.md	各协议的中文全称+核心用途
雪球结构四要素：敲入/敲出/票息/期限	product-snowball.md	默认参数范围（如敲入 80%，敲出 103%）
TRS 与总收益互换的基本结构	product-swap.md	资金流出/流入方向、计息规则
期权希腊字母 Delta/Gamma/Vega/Theta	product-option.md	中文含义 + 业务影响
交易日历：交易所/银行间/监管	risk-hotspots.md §3	各日历的节假日计数差异
风控关键指标：PV01 / CS01 / DV01	06-Risk-Management.md	定义 + 业务含义
额度类型：授信额/担保品额/单笔额	risk-hotspots.md §8	三种额度的区别与计算逻辑

📌 建议加入（P2 — 面试或写需求时引用）

内容	来源	卡片建议
五大角色（Sales/Trader/OP/Risk/Compliance）日常时间线	role-*.md	每个角色 3-5 个关键时间节点
公司行动类型：分红/配股/并购的处理规则	risk-hotspots.md §4	各事件调整截止时间
黑话高频词：最常用 20 个	jargons.md	词 → 含义（正面/背面模式）
担保品折算率范围	07-Collateral-Management.md	各类资产（现金/股票/债券）的折算率
风险等级 C1-C5 / R1-R5 定义	compliance-checklist.md	各等级的核心特征
AML 制裁名单类型	risk-hotspots.md §9	SDN / 中国制裁名单 / 内部限制名单
限额监控指标	06-Risk-Management.md	止损限额 / 集中度限额 / VaR 限额

Anki 制作建议

卡片格式：

• 正面：问题（如”雪球的敲出价格通常设多少？”）
• 背面：答案（“103% 左右，即期初价格的 103%”）
• 标签：按阶段标注（phase1-products, phase2-roles, phase3-risk 等）

复习节奏：

• 阶段二结束时开始每天 Anki（因为此时积累的”记忆性”知识最多）
• 每天 15-20 张新卡片 + 自动复习
• 优先级：🔥 > ⭐ > 📌，先把 P0 的背熟再往下推

推荐的 Anki 牌组结构：

OTC Derivatives（主牌组）
├── 01 产品知识
│   ├── 互换
│   ├── 期权
│   ├── 雪球
│   └── 结构化票据
├── 02 角色与流程
│   ├── 角色日程
│   ├── 黑话术语
│   └── 交易生命周期
├── 03 风险与合规
│   ├── 风险热点
│   ├── 合规检查
│   └── 监管阈值
├── 04 系统设计
│   ├── 系统需求
│   └── 数据模型
└── 05 法规与文档
    ├── ISDA/NAFMII
    └── 报送规则